§ 5. Издержки производства и прибыль. Финансирование бизнеса

Затраты и прибыль. Цена продукции на рынке есть следствие взаимодействия спроса и предложения. Под воздействием законов рыночного ценообразования в условиях свободной конкуренции цена продукции не может быть выше или ниже по желанию производителя или покупателя, онавыравнивается автоматически. Другое дело — затраты, формирующие себестоимость продукции. Они могут возрастать или снижаться в зависимости от объёма потребляемых трудовых и материальных ресурсов, уровня техники, организации производства и других факторов. Следовательно, производитель располагает множеством рычагов снижения затрат, которые он может привести в действие при умелом руководстве.
Любая фирма стремится получить максимум прибыли при минимальных издержках, или, что то же самое, затратах. Естественно, что минимальный объём совокупных затрат меняется в зависимости от объёма производства. Однако составляющие совокупных затрат по-разному реагируют на изменение объёма производства.
Издержки производства — оценка затрат всех факторов, задействованных в производстве готовой продукции.
Это количественные затраты факторов производства (земли, капитала, труда, в том числе предпринимателей) в их стоимостном выражении. Издержки производства всегда меньше авансированного капитала. За рубежом их включают в прибыль или доход предпринимателя.
Ценность любого ресурса, используемого в производстве товаров и услуг, выражается в стоимостной форме, т.е. все затраты и доходы обязательно фиксируются в бухгалтерских документах. В связи с этим различают экономические и бухгалтерские издержки.
Экономические издержки — выплаты, которые каждая фирма обязана возместить за предоставленные ресурсы другим фирмам или домашним хозяйствам.
Экономические издержки — это сумма бухгалтерских издержек (т.е. платежей за ресурсы внешним поставщикам ресурсов: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация) + нормальная прибыль (та прибыль, за которую предприниматель готов заниматься данным делом) + выплаты, которые обязательно должны быть выплачены государству из дохо-
Экономические издержки
Бухгалтерские (явные) издержки
Неявные издержки да (налог на добавленную стоимость, акцизные платежи, таможенные сборы и т.д.).
Под затратами понимают явные (фактические, расчётные) издержки предприятия, а под расходами — уменьшение средств предприятия или увеличение его долговых обязательств в процессе хозяйственной деятельности. Расходы означают факт использования сырья, материалов, услуг.
Экономические издержки представляют собой сумму внешних, или явных, отражённых в бухгалтерских документах, и внутренних, или неявных, т.е. принадлежащих предпринимателю и не отражённых в бухгалтерских документах (например, арендная плата, если помещение принадлежит самому владельцу), издержек.
Финансовым результатом деятельности фирмы являются доход и прибыль.
Доход, или, иначе говоря, выручка (объём продаж), определяется умножением объёма производства продукции на цену единицы продукции. Для анализа эффективности предприятия используют понятие «прибыль», а не «доход».
Прибыль — разность между суммарной выручкой от реализации продукции и суммарными издержками в денежном выражении.
Для получения прибыли необходимо, чтобы объём выручки от продаж превышал сумму постоянных и переменных издержек.
Экономисты и бухгалтеры по-разному трактуют термин «прибыль». Бухгалтеры считают её выручкой за вычетом внешних издержек, а экономисты — разницей между выручкой и всеми издержками, как внутренними, так и внешними, включая в них и нормальную прибыль.
Экономическую прибыль ещё называют чистой экономической прибылью, а бухгалтерскую прибыль — расчётной прибылью.
По своим размерам экономические издержки превышают бухгалтерские, а экономическая прибыль соответственно меньше бухгалтерской прибыли.
Любая фирма, прежде чем начать производство, должна чётко представить, на какой размер прибыли она может рассчитывать. Для этого она изучает спрос и определяет, по какой (примерно) цене будет продаваться её продукция. Решение принимается после сравнения предполагаемых доходов с издержками, с учётом возможных рисков (подорожание сырья, повышение налогов и ставок по кредитам, падение спроса и т.д.).
Источники финансирования бизнеса. Развитие бизнеса и предпринимательства невозможно без финансирования. Финансирование может быть бюджетным, заёмным, самофинансированием и т.д.
Источники финансирования бизнеса подразделяются следующим образом:
в зависимости от срока, на который оно требуется: на краткосрочное (до 1 года) и долгосрочное (более 1    года);
на внутренние (чистая прибыль, амортизация, продажа активов, снижение уровня запасов, сдача в аренду помещений и оборудования) и внешние (кредиты и займы, эмиссия акций и облигаций, лизинг — долгосрочная аренда имущества с последующим выкупом его арендатором, бюджетные средства, дотации, субсидии и т.д.).
Чистая прибыль — это один из главных источников финансирования бизнеса. Фирма может использовать её для создания фонда накопления, средства которого пойдут на развитие производства.
Что такое амортизация? Дело в том, что используемые фирмой станки, оборудование, производственные помещения — всё, что называют основными средствами производства, рано или поздно придёт в негодность. Руководство фирмы закладывает износ основных средств производства в стоимость единицы продукции. После реализации товара эти средства в виде амортизационных отчислений аккумулируются в специальном фонде, который должен стать источником обновления основных средств производства.
Вот ещё несколько примеров использования внутренних источников. Так, например, крупная газовая корпорация может продать принадлежащий ей непрофильный актив (т.е. не связанный с основным направлением её деятельности) — газету, чтобы вложить вырученные от продажи средства в освоение новых месторождений. Мебельная фирма может сдать в аренду не используемые ей в данный момент складские помещения, а на средства от аренды закупить новые деревообрабатывающие станки. Для торговых фирм прибыль зависит от количества проданных товаров и услуг. Если торговля идёт успешно, то фирма может закупать товар у производителя в больших объёмах. Однако товар, который лежит на складе, не приносит прибыли, это средства, выпавшие из оборота фирмы. Поэтому руководство фирмы может решить поддерживать запасы на минимально необходимом уровне (чтобы полки в магазинах не пустовали), а освободившиеся средства пустить на другие проекты. Это называется снижением уровня запасов.
Формы кредита. Банковский кредит — наиболее распространённая форма кредита. Это кредит на любые коммерческие цели, полученный на договорной основе и на условиях банка-кредитора. При этом самым важным фактором при принятии банком решения о предоставлении займа было и остаётся наличие надёжных гарантий. Необходимо также учитывать то, что российские банки практически не располагают дешёвыми ресурсами, которые они могут выделить предприятиям на относительно длительный срок: 3—5 лет. В последнее время появились примеры успешного финансирования долгосрочных промышленных проектов, например Сбербанком России. Однако подавляющее большинство российских предприятий характеризуются неустойчивым финансовым положением и отсутствием возможности предоставить надёжные гарантии для займов.
Кредит должен использоваться по назначению и быть своевременно погашен с выплатой процентов. Если же он не погашен, составляется дополнительное соглашение с более жёсткими условиями.
Одним из распространённых видов кредита является товарный кредит . В этом случае фирмы отпускают товары друг другу с рассрочкой платежа. Товарный кредит достаточно популярен, поскольку процент по нему ниже, чем у банковского кредита. В некоторых странах с его использованием совершается до 90% сделок купли-продажи.
Ипотечный кредит — ссуда под залог любого объекта недвижимости либо под строительство нового объекта.
Фондовый рынок и ценные бумаги. Заслуживает внимания ещё один источник финансирования — выпуск и обращение ценных бумаг.
Ценные бумаги (акции, облигации) — документы, свидетельствующие о правах владения собственностью или об отношениях займа; определяют взаимоотношения между организацией, которая их выпустила, и их владельцем.
Отношения между организацией, выпустившей ценные бумаги, и их владельцем предусматривают, как правило, выплату доходов в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и иных прав на эти бумаги другим лицам. Иными словами, это финансовые обязательства.
Фондовый рынок — это огромный «финансовый котёл», где обороты ежедневно достигают сотен миллионов долларов, а количество продавцов и покупателей достигает сотен тысяч человек.
Фондовый рынок — организованный рынок торговли ценными бумагами.
Предшественниками современных фондовых рынков были средневековые вексельные ярмарки и постоянные вексельные рынки, время от времени возникавшие и исчезавшие в XIII—XIV вв. С торговлей векселями связано появление первых профессиональных участников рынка ценных бумаг и первых бирж, на которых совершались сделки и с товарами, и с векселями.
Фондовый рынок в современном понимании зародился лишь в конце XVI в. в связи с появлением акционерных компаний. Первыми акционерными обществами традиционно считаются созданные в XVI—XVII вв. в Англии Московская, Левантская, Балтийская, Ост- Индская компании, а также голландская Объединённая Ост-Индская компания. Акции торговых компаний вскоре после их создания стали объектом сделок купли-продажи как в Англии, так и в Голландии.
Брюгге, торговый центр города
Каждому предпринимателю хочется вложить деньги в такой товар, который бы не обесценился ни через месяц, ни через десять лет и был бы нужен всем. Такой товар есть, он называется ценными бумагами, о которых мы уже говорили.
Ценные бумаги делятся на:
ценные бумаги на предъявителя, для реализации и подтверждения прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги;
именные ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как на основе имени, внесённого в текст бумаги, так и в записи в соответствующей книге — реестре ценных бумаг, который ведёт специализированный участник фондового рынка — реестродержатель.
Ценные бумаги подразделяют на две основные группы: акции и облигации.
Акция — ценная бумага, удостоверяющая долю участия владельца в акционерном капитале компании, а также право на участие в управлении ею и на получение дивидендов.
Акции бывают двух видов — обыкновенные (простые) и привилегированные. Только обыкновенные акции дают владельцу право участия в управлении акционерным обществом,зато привилегированные акции предусматривают регулярную выплату постоянных дивидендов. Держателям обыкновенных акций дивиденды начисляются каждый год, в зависимости от полученной акционерным обществом прибыли. Акции выпускаются только промышленными, торговыми и финансовыми корпорациями, которые имеют статус акционерного общества. Это могут быть банки, финансовые и промышленные корпорации, торговые сети и др.
Облигация — долговое обязательство, в соответствии с которым заёмщик гарантирует кредитору выплату определённой суммы по истечении определённого срока и выплату дохода в виде фиксированного или плавающего процента.
Государственные облигации — ценные бумаги, выпускаемые государством с целью привлечения в государственный бюджет части заёмных средств. Доходы, получаемые от ценных бумаг государства, в отличие от корпоративных ценных бумаг, имеют льготное налогообложение.
Стоимость выпускаемых акций не может превышать сумму уставного капитала. Если, к примеру, он принят собранием акционеров на сумму 2 млн руб., то и акций выпускают на 2 млн, ибо каждая акция олицетворяет собой какую-то часть имущества акционерного общества. Соответственно если мы разделим сумму уставного капитала на число выпущенных акций, то в итоге получим номинальную стоимость акции, которая отображается на бланке ценной бумаги.
Акции, облигации (современные и старинные)
В отличие от номинальной стоимости акции, её курсовая стоимость на биржевых торгах определяется спросом и предложением и может быть совершенно иной, как больше, так и меньше (иногда в несколько раз). Иной статус у облигации, которая отражает заём денег без какого-либо возникновения права собственности. Государство или предприятие, выпустив и распространив облигации, занимает тем самым определённую сумму, обязуясь вернуть её спустя 5—15 лет с уплатой установленного процента. Облигация, в отличие от обыкновенной акции, не даёт права участвовать в управлении, она предоставляет лишь возможность получить доход.
Одно из главных преимуществ вложения денег в акции заключается в том, что акционер может в любой момент продать их и получить «живые» деньги. Если вы акционер солидной успешной компании, вы сможете продать ваши акции дороже, чем купили, в том случае, если начнётся рост цен на эти бумаги на фондовом рынке. Но обязательно будет и спрос со стороны желающих обратить свои деньги в ваши акции. Спрос и предложение определят конкретную цену (курс) ваших акций.
В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, и небанковские инвестиционные институты. Российский фондовый рынок сформировался в первой половине 1990-х гг. С тех пор наш рынок ценных бумаг значительно окреп и является одним из наиболее динамично развивающихся рынков мира. Характерно, что на фондовый рынок приходит всё больше частных инвесторов, людей, которые играют на бирже на свои деньги, получая при этом стабильный доход.
Доход — любая сумма денег, полученных в виде зарплаты, пенсий, ренты, пособий, алиментов, гонораров и т. д.
Доход — это тот прирост средств, который рассчитывает получить инвестор от своих инвестиций.
Акции относятся к рисковым активам. Основной интерес для инвесторов представляет рыночная (курсовая) цена акции. Она может измениться в любой момент, это зависит от состояния рынка, поведения инвесторов и множествадругих факторов. Именно за счёт постоянного изменения цен инвестор получает прибыль.
Большинство операций на нашем рынке совершаются с так называемыми «голубыми фишками» (blue chips), т. е. ликвидными акциями. Само понятие «ликвидность» подразумевает, что акции постоянно покупаются и продаются, на них всегда есть спрос. «Голубые фишки» российского рынка представлены в основном акциями крупнейших предприятий пяти отраслей — нефти и газа, телекоммуникаций, связи и энергетики.
Основные термины и понятия
Прибыль, издержки производства, экономические издержки, ипотечный кредит, ценные бумаги, фондовый рынок, акция, облигации, доход
Вопросы и задания
1. Охарактеризуйте виды финансирования рынка.
2. Какие виды кредита вы знаете? Приведите примеры этих видов кредита, опираясь на сообщения СМИ, информацию в Интернете.
3. Что такое ценные бумаги? Сравните акции и облигации по критериям, которые вы установите сами.
4. Что считается инвестициями в экономику страны?
5. Что такое прибыль и какую роль она играет в процессе организации производства?
Практикум
1. Заполните таблицу, дав развёрнутое определение понятиям.
Акция    Облигация
2. Определите, какие виды банковских услуг оказывает населению Сбербанк России, узнав об этом в ближайшем его отделении. По возможности сравните их перечень с теми услугами, которые предоставляют другие банки.
3. Используя материалы параграфа, дополнительную литературу и данные Интернета, составьте развёрнутый план ответа на тему «Историческое происхождение фондовой биржи».
4. Установите соответствие между различными формами издержек и их определениями: к каждой позиции, данной в первом столбце, подберите позицию из второго столбца.
ОПРЕДЕЛЕНИЯ    ИЗДЕРЖКИ
1) Выплаты, которые обязана    А) Издержки производства
возместить каждая фирма за    Б) Экономические издержки
предоставленные ей ресурсы
2) Оценка затрат всех факторов, задействованных в производстве продукции
3) Сумма внешних и внутренних издержек
5. Заполните таблицу, используя материал параграфа.
Издержки производства    Экономические издержки